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Juro futuro inverte direção e projeta corte da Selic
A grande discussão até aqui era se o BC teria de voltar a subir os juros em 2012.
O mercado financeiro brasileiro também se rendeu aos riscos de ser afetado pela crise global, que vem ganhando contornos mais preocupantes nos últimos dias. A piora nas condições de financiamento da Espanha e da Itália, que forçaram a intervenção do BCE, trouxeram à memória o período turbulento iniciado com a quebra do banco Lehman Brothers em 2008, que afetou a liquidez mundial e forçou o corte das taxas de juros mundo afora. Com isso, o mercado de juros corrigiu ontem seu cenário e passou a considerar a chance de o BC brasileiro começar a cortar a taxa Selic no início de 2012 - ideia completamente fora de questão até agora, diante da inflação ainda distante do centro da meta.
Na esteira da piora do humor externo, os contratos futuros de juros de médio e longo prazos recuaram e, durante o pregão, inverteram o que especialistas chamam de "inclinação da curva".
Essa queda nas taxas futuras mostra que o mercado passou a considerar a possibilidade de um corte de 0,10 ponto percentual na Selic no início do próximo ano.
O contrato para janeiro de 2013, mais líquido no dia, perdeu 0,17 ponto percentual, para 12,35% ontem.
Há uma semana, essa taxa estava em 12,70%. A grande discussão até aqui era se o BC teria de voltar a subir os juros em 2012.
Essa inversão do mercado também afetou o espaço para a venda de títulos públicos prefixados no leilão de ontem. O Tesouro Nacional, observando uma demanda menor pelos títulos, reduziu a oferta para 3,750 milhões (na semana anterior, foram 4,80 milhões). E vendeu apenas 45% desse volume. Segundo profissionais, a volatilidade das taxas no momento do leilão deve ter promovido uma falta de consenso sobre as propostas e, com isso, o Tesouro preferiu não vender todo o lote.
O movimento de ontem, dizem profissionais, pode ganhar força nos próximos dias, com a crise da União Europeia contagiando a confiança entre bancos da região - as instituições financeiras voltaram a suspender empréstimos no mercado interbancário para depositar recursos apenas junto ao BCE - e fazendo as ações das instituições despencarem. "Diante desse quadro, fica difícil para o mercado carregar tantas posições compradas [a favor da alta] em juros", explica um profissional. "O mercado mudou de opinião e já vê necessidade de o BC cortar a Selic."
Também o risco de o Brasil "importar" a desaceleração econômica externa pesa sobre os negócios. E provocou uma nova queda na chamada inflação implícita das NTN-Bs (papéis atrelados ao IPCA). Ontem, a parcela da remuneração do título com vencimento em 2014 que se refere à expectativa de inflação recuou para 5,60%, de 5,64% ontem e 5,82% na quinta-feira passada.
INDICADORES FINANCEIROS
Indicadores diários
Compra | Venda | |
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Dólar Americano/Real Brasileiro | 5.6761 | 5.6771 |
Euro/Real Brasileiro | 6.0897 | 6.0977 |
Atualizado em: 06/11/2024 17:36 |
Indicadores de inflação
08/2024 | 09/2024 | 10/2024 | |
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IGP-DI | 0,12% | 1,03% | |
IGP-M | 0,29% | 0,62% | 1,52% |
INCC-DI | 0,70% | 0,58% | |
INPC (IBGE) | -0,14% | 0,48% | |
IPC (FIPE) | 0,18% | 0,18% | 0,80% |
IPC (FGV) | -0,16% | 0,63% | |
IPCA (IBGE) | -0,02% | 0,44% | |
IPCA-E (IBGE) | 0,19% | 0,13% | 0,54% |
IVAR (FGV) | 1,93% | 0,33% |